多次转型未果濒临退市ST精伦绝地反击上半年扭亏sn1fwjnr [复制链接]

多次转型未果濒临退市

    ST精伦绝地反击上半年扭亏

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    本报

    赵谦德7月31日，ST精伦发布2010年中报，在08、09年连续2年亏损的情况下，2010年上半年公司实现了扭亏为盈。今年1-6月，公司实现净利润22.72万元，相比去年同期亏损2649万元，以及今年一季度亏损332万元，扭亏幅度较大，这也意味着该公司全年实现盈利成为可能，退市或可以避免。市场对此也作出了反应，上周五，ST精伦的股票在收盘前半小时，上涨了3%，以接近涨停的涨幅收盘。

    濒临退市

    绝地反击ST精伦上市以来，进行了数次战略转型，05年转型税控收款机不成功；06年向消费类电子产品转型也没有带来多少利润，致使业绩一路下滑，08年亏损7723万元，09年亏损1.67亿元，濒临退市。

    实际上，在2009年亏损已成定局的情况下，ST精伦就在为2010年的扭亏奠定基础。一是砍掉不符合公司发展方向、不能为公司创造利润的项目。据公司董事长张学阳说，去年8月份，公司就开始进行调整，电子监控类、消费电子类(GPS)等十几个项目全部被砍掉，集中精力发展有盈利能力的项目；二是加大报废和计提减值力度。09年存货由期初1.9亿元下降至期末8000多万元，资产减值损失由期初1900多万元增加至8000多万元；三是裁减人员。随着项目砍掉，ST精伦的职工总数由08年的700多人缩减至09年的443人，裁减200多人。始自去年8月的调整，为今年上半年的扭亏为盈创造了条件。

    调整结构

    深刻转型中报显示，今年上半年由于国家宏观经济回暖和行业复苏，控制类产品和电子通信类产品需求强劲，公司主营业务收入增长较快，同时成本费用控制效果显著。上半年实现营业收入1.24亿元，去年同期为7755万元，增长幅度为60%。特别是第二季度，二季度取得的营业收入占上半年的65%以上，呈现逐季上升势头。

    中报还显示，公司目前的主要业务有三个方面，控制类产品、电子通信类产品、三融合视听娱乐产品，除视听娱乐产品还没有形成规模，控制类产品与电子通信类产品均呈现订单大量增加，销售持续增长势头。据了解，基于三融合的数字视听娱乐产品是公司产品转型的重要产品。该产品获得intel(英特尔)的支持与合作，通过采用intel芯片，直接将互联体验融入平板电视，可发挥平板电视高清、大屏幕的优势，将普通的高清电视直接升级为互联电视，实现在线高清播放、搜索播放、电子相册、络浏览、益智游戏等功能。公司表示，该产品已开始在市场上推广和小规模销售，下一步公司将抓住三融合试点的契机，与广电、电信运营商合作推广，快速积累经验，力争将该项目培养成为公司新的增长点。

    持续增长

    路还很长ST精伦砍项目瘦身以后，开始呈现盈利的曙光。但是，要彻底摆脱亏损，业绩持续增长，给投资者以回报，还有很大难度。今年一季度亏损332万元虽已经被消化，半年实现微弱盈利，但历年累计的亏损仍然十分庞大，截止2009年度可供股东分配的利润为-2.1亿元，多年未享受分红的投资者恐怕仍然难以得到回报。

    今年5月17日召开的股东大会上，董事长张学阳曾经明确回应，公司的资产负债率很低，25%多一点，2010年依靠自身力量完全可以扭亏为盈，因此，公司未考虑重组，亦未与任何重组方接触。

    近年来，ST精伦一直在寻找新的增长点，但开发的新项目多不成功，倒是生产多年的控制类产品与一些电子通信类产品相对比较稳定，半年报显示，现在控制类产品已经全部采用其研发的新款产品，毛利率有所提高。

    目前，公司将基于三融合的数字视听娱乐产品作为增长点，公司称该款产品已于去年底完成了产品形态的最后规划，开始投放市场。但三融合是一个全新的事物，在市场推广方面有一定的困难，这取决于三融合的推进速度，也面临与电信及广电部门相关*策的适应情况，能否带来大的利润贡献存在不确定性。